ROI・RIの仕訳・計算演習

この単元で学ぶこと

• 規模の異なる事業部のROIとRIを比較できる
• 追加投資後の統合ROIを加重関係から計算できる
• RIの変化を使って要求収益との関係を判断できる

本文解説

比較資料をそろえる A事業部は売上3,000、利益240、平均投資額1,200。B事業部は売上1,000、利益120、平均投資額400です。利益は年額、投資額は同じ方法による年平均とします。もしAが期末資産でBが期首資産なら、そのまま優劣を比べる前に計測基準を確認します。

ROIを直接計算 Aは240÷1,200＝20％、Bは120÷400＝30％。利益額はAの方が大きい一方、投資一単位に対する利益はBの方が高いと分かります。二部門合計のROIは（240＋120）÷（1,200＋400）＝22.5％です。20％と30％の単純平均25％は投資額の違いを無視しています。

分解して原因を探す Aの利益率は240÷3,000＝8％、回転率は3,000÷1,200＝2.5回。Bは利益率12％、回転率2.5回です。この資料では回転率は等しく、ROI差は利益率の差として表れています。原因をさらに追うには販売価格、製品構成、原価などの資料が必要で、この比率だけで原価管理の良否を断定しません。

RIで見る Aの資本負担は1,200×10％＝120、RIは240－120＝120。Bは資本負担40、RI80です。ROIではB、RI金額ではAが上位となります。指標の目的が異なるので、この順位逆転だけで計算誤りとは言えません。

Aへの追加投資案 追加投資300、追加利益45とします。追加案ROI15％は要求10％を上回る一方、Aの既存20％を下回ります。採用後ROIは285÷1,500＝19％へ低下。採用後RIは285－150＝135へ増加します。追加RIは45－30＝15であり、既存RI120に加えると135と一致します。

要求利益率を変えた感度 追加案の投資300・利益45で、要求利益率を18％とすると資本負担54、追加RIは－9です。15％の案は18％の要求を満たしません。RIの正負は要求利益率の置き方に依存するため、比較時にその基準を明示します。

平均投資の別演習 期首投資700、期末900、利益128なら、期首期末平均800を用いたROIは16％、要求10％でRI48です。分母を900とすると約14.22％になり、指定の平均法とは違います。会計期間中の投資時期をどう反映するかも評価設計の一部です。

仕訳との境界 RIの資本負担120を計算しただけで「支払利息120／現金120」と仕訳することはしません。RIは内部の業績評価指標で、現金支払の事実ではないからです。また一年分のROI・RIがよくても、複数年の回収時点やリスクまで判断済みにはなりません。

図解

重要ポイント

• A ROI20％・RI120、B ROI30％・RI80。
• 統合ROIは360÷1,600＝22.5％。
• A追加案でROI19％へ低下、RI135へ増加。
• 要求率18％なら追加案RIは－9。

間違えやすい点

• ROIを単純平均して統合しない。
• ROI順位とRI順位が違うことを誤りとしない。
• 内部評価の資本負担を現金支払とみなさない。

用語解説

資本負担額

投資額に要求利益率を掛けて求める評価上の負担。

加重平均

各項目の規模を重みにして求める平均。統合ROIでは投資額が重みになる。

感度分析

前提値を変えたとき結果がどう変わるかを調べる分析。